- 重慶超宇物資有限公司
ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
新 聞 資 訊
雙擊自動(dòng)滾屏
發(fā)布者：管理員
發(fā)布時(shí)間：2012-7-24閱讀：1190次
投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測(cè)：鋼鐵行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)因素為日均粗鋼產(chǎn)量212萬(wàn)噸左右，關(guān)鍵假設(shè)為目前粗鋼產(chǎn)能8.5億噸，我們預(yù)測(cè)7月份粗鋼日均產(chǎn)量為194萬(wàn)噸。
有別于市場(chǎng)的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于212萬(wàn)噸時(shí)，盈利的增長(zhǎng)空間有限;鋼價(jià)漲跌取決于市場(chǎng)預(yù)期差及成本的變化。
估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于212萬(wàn)噸，投資主要考慮PB及資產(chǎn)負(fù)債表推動(dòng)。關(guān)注受周期股推動(dòng)的估值上漲，以及具備安全邊際個(gè)股的選擇，方法為判斷公司總市值對(duì)其真實(shí)價(jià)值的折價(jià)水平。
股價(jià)表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預(yù)期、補(bǔ)漲。
風(fēng)險(xiǎn)因素：周期類的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);某類下游訂單的“黑天鵝”事件。
